Dang dở huy động vốn
Kế hoạch phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ của nhiều công ty đã không thành công trọn vẹn, thậm chí thất bại hoàn toàn do TTCK sụt giảm mạnh và kéo dài.
Ngày 27/11 là ngày cuối cùng để các cổ đông của CTCP Đầu tư và Xây lắp Chương Dương (CDC - niêm yết trên HASTC) nộp tiền mua cổ phần phát hành thêm theo tỷ lệ 2:1, với giá 20.000 đồng/CP. Giá cổ phiếu CDC ngày này giảm còn 20.200 đồng/CP khiến nhiều cổ đông quyết định từ bỏ quyền mua. Sang ngày 28/11, giá cổ phiếu CDC tăng lên 21.500 đồng/CP, nhưng điều đó cũng không thuyết phục được cổ đông còn ngần ngại nộp tiền mua, vì trong thời gian chờ đợi cổ phiếu về tài khoản, họ có thể có cơ hội mua cổ phiếu CDC trên sàn với giá rẻ hơn mức 20.000 đồng/CP.
"Lượng cổ phiếu cổ đông không mua hết sẽ được chào bán cho các nhà đầu tư khác", ông Trần Mai Cường, Chủ tịch HĐQT CDC cho biết. Nhưng theo ông Cường, việc chào bán cổ phiếu cho đối tác chiến lược trong lần phát hành này cũng khó thành công, do giá cổ phiếu trên sàn đã giảm rất thấp, đối tác không còn mặn mà, vì họ có thể dễ dàng mua số lượng lớn cổ phiếu đang bán trên sàn.Kế hoạch phát hành của CTCP Đầu tư và Thương mại DIC (DIC - niêm yết trên HOSE) cũng gặp khó khăn do sự sụt giảm của TTCK. Theo phương án phát hành, DIC sẽ phát hành cổ phiếu cho cổ đông chiến lược theo hình thức chào giá cạnh tranh. Giá khởi điểm là giá bình quân của 5 phiên giao dịch trước ngày chốt danh sách trừ đi 20%. Tại thời điểm chuẩn bị phát hành, giá cổ phiếu DIC giảm mạnh, dao động từ 17.000 - 18.000 đồng/CP, giá bán cho cổ đông chiến lược vì thế cũng rất thấp, do đó Ban lãnh đạo Công ty quyết định chỉ phát hành một phần.
Các doanh nghiệp chưa niêm yết cũng gặp khó trong việc phát hành cổ phiếu. CTCP Bảo hiểm Viễn Đông đã phải xin ý kiến cổ đông về việc hủy bỏ phương án phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ từ 300 tỷ đồng lên 600 tỷ đồng đã chốt danh sách phát hành, sau khi đã thực hiện gia hạn thời gian nộp tiền mua cho cổ đông đến ngày 28/11. Theo phương án phát hành, cổ đông hiện hữu được mua cổ phiếu phát hành thêm theo tỷ lệ 10:4, với giá bằng mệnh giá, nhưng suốt thời gian dài giá cổ phiếu của Công ty trên thị trường tự do chỉ xoay quanh 6.000 - 7.000 đồng/CP. Vì thế, phương án phát hành không thể thực hiện được. Công ty này chỉ tiếp tục phát hành 16,5 triệu cổ phiếu cho cổ đông chiến lược, với giá không thấp hơn mệnh giá, trong khi kế hoạch ban đầu là không thấp hơn 20.000 đồng/CP.
Có thể nói, việc phát hành cổ phiếu không thành công sẽ ảnh hưởng nhất định đến hoạt động sản xuất - kinh doanh của công ty. Đối với CDC, do tình hình bất động sản trầm lắng như hiện nay, tiến độ khởi công dự án sẽ chậm lại nên vốn chưa phải là nhu cầu bức xúc. Công ty có thể tập trung hơn vào dịch vụ thi công xây lắp để tạo doanh thu và lợi nhuận cho năm 2009. Song với Bảo hiểm Viễn Đông, hủy bỏ kế hoạch huy động vốn chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch kinh doanh, bởi vốn huy động dự kiến được sử dụng mua trụ sở Công ty tại đường Võ Văn Tần (Quận 3, TP. HCM) và thành lập CTCK Viễn Đông. Trụ sở Công ty đã mua xong và CTCK Viễn Đông đã đi vào hoạt động, nhưng vốn vẫn chưa huy động được.
Một số công ty đại chúng khác cũng đã phải dừng tăng vốn điều lệ, dù kế hoạch đã được ĐHCĐ thông qua.
Việc CTCP Tập đoàn Mai Linh và VinaCapital đạt thỏa thuận mua lại hai phần ba số trái phiếu chuyển đổi đã phát hành cũng có thể coi là biểu hiện dừng tăng vốn và trả nợ của Mai Linh cho VinaCapital.
Trong bối cảnh hiện nay, việc huy động vốn từ TTCK là rất khó khăn và không nhận được sự hưởng ứng của đông đảo cổ đông. CTCP Nhà Thủ Đức còn thông báo đến hết năm 2009 không tăng vốn điều lệ.
Thu Hương
Đầu tư chứng khoán
