Thị trường khó tăng mạnh, song có thể đầu tư theo chu kỳ kinh doanh

Vietstock Daily 22/07/2010:

(Vietstock) – Thị trường cần một cú hích về dòng tiền để thoát khỏi xu hướng dao động trong biên độ hẹp. Mặc dù vậy, cơ hội đầu tư vẫn khá rộng mở khi thị trường tiếp tục phân hóa mạnh. Nhiều nhóm cổ phiếu sẽ khởi sắc theo chu kỳ kinh doanh.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 22/07/2010

Chứng khoán Việt Nam có thêm một phiên giảm nhẹ bất chấp sự khởi sắc của chứng khoán thế giới trong ngày hôm nay. Tính thanh khoán trên sàn không thay đổi nhiều so với ngày hôm qua. Điểm lưu ý trong phiên hôm nay chính là hoạt động chốt lời ở một số mã cổ phiếu tăng mạnh đã kéo thị trường đi xuống.

Kết thúc phiên giao dịch VN-Index giảm 0.22% về mức điểm 505.40 điểm, giá trị giao dịch đạt 1,472 tỷ đồng tăng nhẹ so với phiên hôm trước. Trên sàn HNX, HNX-Index giảm 0.73% về mức 158.97 điểm, đây là phiên giảm thứ 3 liên tiếp. Giá trị giao dịch trong phiên đạt 1,335 tỷ đồng, giảm nhẹ so với phiên hôm trước. KLS là mã cổ phiếu giao dịch nhiều nhất với hơn 5 triệu đơn vị.

Quan sát giao dịch cho thấy những đợt sóng tăng giảm khá ngắn hạn ngắn hạn. Không ít nhóm cổ phiếu đã tăng trần phiên hôm trước hôm nay lại đồng loạt điều chỉnh. Điều này cho thấy thị trường đang có sự phần hóa và cũng chưa có một đợt tăng vững chắc nào. Trong những phiên gần đây các bluechips dao động nhẹ sóng chủ yếu vẫn là các pennystock. Một hiện tượng đáng lưu ý khác là tin tức về lợi nhuận và thông tin chia tách của không ít cổ phiếu đã không tác động mạnh đến biến động giá cổ phiếu. Những tín hiệu đó cho thấy thị trường đang thiếu một cú hích đủ mạnh để đẩy thị trường có thể bứt phá.

Trên HoSE khối ngoại mua ròng 25 tỷ đồng. Trên HNX, khối ngoại lại bán ròng hơn 3 tỷ đồng. Tổng giá trị giao dịch của khối ngoại chỉ chiếm hơn 5% giá trị giao dịch trên HoSE điều này cho thấy khối ngoại đang giao dịch khá dè dặt. Mã cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất là BVH với hơn 17 tỷ đồng, tiếp theo KDC gần 10 tỷ đồng. Mã cổ phiếu bị bán ròng nhiều nhất là VSH hơn 12 tỷ đồng.

Phiên giao dịch ngày mai thị trường có thể khởi sắc nhưng xu hướng giằng co trong trong biên độ hẹp nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn. Để thị trường có thể sự bứt phá thực sự sẽ cần thêm yếu tố dòng tiền hỗ trợ. Trong khi đó yếu tố này hiện này chưa thể sớm xuất hiện do lãi suất cao và NHNN vẫn thận trọng trong điều hành chính sách tiền tệ. Hoạt động hỗ trợ của các công ty chứng khoán hiện nay cũng kém sôi động. Mặc dù vậy, cơ hội đầu tư vẫn khá rộng mở khi thị trường tiếp tục phân hóa mạnh. Nhiều nhóm cổ phiếu đang ở mức giá khá hấp dẫn và khởi sắc theo chu kỳ kinh doanh.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

VN-Index – Thời điểm quan trọng sắp đến

Như chúng tôi đã có đề cập trong các bài viết trước, kết quả test đường internal trendline mang một ý nghĩa quan trọng đối với triển vọng ngắn hạn của thị trường. Nếu như đường này không bị phá vỡ, thì thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục đà tăng kéo dài gần 2 tháng qua.

Dưới góc độ phân tích Bands, chúng tôi phát hiện thấy điểm test internal trenline không chỉ có con số tâm lý 500 điểm mà có cả cận dưới của Acc Smart Bands. Trong năm 2010, đã có khá nhiều lần ngưỡng chống đỡ này giúp cho đường giá thoát khỏi những đợt điều chỉnh mạnh. Vì vậy, nó càng làm cho lần test sắp tới này càng trở nên giằng co quyết liệt hơn. Ở trên VN-Index lúc này là lực đè khá mạnh từ các SMA trung và dài hạn còn bên dưới lại là các ngưỡng chống đỡ cũng khá hiệu quả trong thời gian vừa qua như trendline, Acc Smart Bands... Chúng tôi không đưa ra dự đoán cho kết quả của lần test này vì thực sự các tín hiệu đã bắt đầu mâu thuẫn nhau rất mạnh. Nhưng nếu như được lựa chọn, một lần nữa chúng tôi sẽ chọn một danh mục có tỷ lệ tiền mặt cao.

Dow Jones – Test thành công vùng 9,800 – 10,000 điểm

Việc test thành công này phần nào đã đem lại sự yên tâm cho các thành viên tham gia thị trường. Nếu tình từ tháng 10/2009 đến nay, có ít nhất 6 lần vùng 9,800 – 10,000 điểm chống đỡ thành công cho Dow Jones trong những đợt đảo chiều giảm điểm mạnh. Vì vậy, trong thời gian tới vùng này sẽ tiếp tục là tâm điểm chiến lược của các nhà đầu tư. Việc mua vào tại vùng này tỏ ra khá hiệu quả cho việc đầu tư trung và dài hạn cũng như lướt sóng ngắn hạn.